诺亚效应是指股票价格偶而会发生不连续、突发性的大跳跃。并且在一个大跳跃后面常跟着一个大跳跃，在一个小跳跃后面常跟着一个小跳跃，这也是后来在金融学中常说的波动集群(Volatility Clustering )现象。