一种证券之间协方差为零的证券组合。这种证券组合是由F.伯莱克（F.BLACK）在K.L.赫斯特（K.L.HASTIE）的零贝塔正方差证券组合的概念基础上提出的，所以，人们也称其为伯莱克零贝塔资产组合。它假设零贝塔证券组合的协方差与市场证券组合的协方差完全不相关，从而它们之间的协方差也等于零。