1.国家纸币的发行量小于流通中所需要的货币量，引起物价下跌的现象。通货紧缩会造成国民经济增长乏力和衰退，失业率上升，人民生活水平下降。 2.缩减流通中的纸币数量，提高货币的购买力，以抑制通货膨胀。‖简称通缩。
指缩减流通中的纸币数量以提高货币的购买力。第一次世界大战后，各资本主义国家为了减少战时及战后通货膨胀时期所发行的纸币，曾采用通货紧缩政策。