代销发行是公司委托证券承销商代办销售公司证券的发行方式。在所约定的代销期届满后，对于约定代销的公司债未能全数销售出去时，其剩余余额的公司债，可以退还给公司。承销商收取一定的代销费。与包销发行相比，承销商不须负担风险。如果委托证券承销商采取包销方式，那么当证券不能完全售出时，证券承销商因证券售价可能高于承销价而有所得，也可能低于承销价而蒙受损失。新组建的股份有限公司，采取代销方式发行股票的，代销期满后，未售出的股票，应由发起人认购。公开上市的股票必须事先找到包销机构，采取包销发行。